✔ Metode Evaluasi Investasi ( Bag.2 )
a. Net Present Value ( NPV )
Metode NPV merupakan suatu metode evaluasi investasi yang juga telah memakai konsep nilai waktu uang.
NPV atau nilai kini higienis dari suatu rencana investasi sanggup diperoleh dengan mencari selisih antara present value arus keluar.
Metode ini dipandang sebagai pengukur profitabilitas suatu proyek yang terbaik alasannya metode ini memfokuskan pada konstribusi proyek kepada kemakmuran investor ( pemegang saham ).
Secara Matematis Rumus NPV ialah sebagai berikut :
Atau
Kriteria keputusan :
1. Jika NPV lebih besar dari nol atau positif, maka ajuan investasi/ proyek diterima.
2. Jika NPV lebih kecil dari nol atau negatif, maka ajuan investasi/ proyek ditolak.
3. Jika terdapat 2 proyek bersifat mutually exclusive, maka proyek yang NPV positifnya lebih besar yang diterima.
Keunggulan Metode Net Present Value ( NPV ) :
1. Memperhitungkan nilai waktu uang
2. Memperhitungkan arus kas selama usia hemat proyek
3. Memerhitungkan nilai sisa proyek
Kekurangan metode Net Present Value ( NPV ) :
1. Jika proyek mempunyai nilai investasi inisial yang berbeda, serta usia hemat yang juga berbeda, maka NPV yang lebih besar belum tentu menjamin sebagai proyek yang lebih baik.
2. Derajat kelayakan tidak hanya dipengaruhi arus kas, melainkan juga dipengaruhi oleh faktor usia hemat proyek.
b. Profitability Index ( PI ) Atau Benefit and Cost Ratio
Metode PI merupakan perbandingan antara present value arus kas masuk dengan present value arus kas keluar. Metode ini menawarkan hasil yang konsisten dengan metode Net Present Value.
Rumus untuk menghitung PI dalah :
Atau :
Kriteria Keputusan :
1. Jika PI > 1, maka ajuan investasi / proyek diterima
2. Jika PI < 1, maka ajuan investasi / proyek ditolak.
Keunggulan Metode PI :
1. Memperhitungkan nilai waktu dari uang
2. Memperhitungkan arus kas selama usia hemat proyek
3. Memperhitungkan nilai sisa proyek
Kelemahan Metode PI :
1. Metode ini harus didahului dengan aplikasi metode NPV sehingga pemakainnya memerlukan perhitungan ganda.
c. Internal Rate of Return ( IRR )
IRR ialah suatu tingkat diskonto yang menyamakan present value arus kas masuk dengan present value keluar dengan kata lain NPV = 0.
Untuk mendaatkan tingkat bunga yang akan menyamakan PV arus kas masuk dengan PV arus kas keluar kita harus memakai teknik coba – coba atau trial and error.
Jika memakai tingkt bunga tertentu ternyata NPV bernilai positif, maka tingkat bunga perlu dinaikan, dan sebaliknya sampai NPV = 0.
Rumus menghitung IRR :
Kriteria Keputusan :
1. Jika IRR lebih besar daripada biaya modal, maka proyek diterima
2. Jika IRR lebih kecil daripada biaya modal, maka proyek ditolak, dan
3. Jika terdapat dua proyek yang bersifat mutually exclusive, maka IRR terbesar yang akan dipilih.
Kelemahan Metode IRR :
1. Jika perhitungan memperoleh IRR dilakukan dengan memakai kalkulator biasanya akan membutuhkan waktu yang lama.
2. Jika proyek / investasi mempunyai arus kas yang tidak normal, sanggup mengakibatkan problem multiple IRR atupun IRR ganda.
d. Modified Internal Rate of Return ( MIRR )
MIRR ialah suatu tingkat diskonto yang menyebakan PV biaya sama dengan PV nilai terminal, dimana biaya = arus kas keluar, dan nilai terminal = nilai masa depan (future value) dari arus kas masuk yang digandakan dengan biaya modal.
MIRR mempunyai kelebihan dibandikan IRR alasannya MIRR mengasumsikan arus kas dari proyek dinvestasikan kembali dengan memakai biaya modal. Selain itu MIRR juga sanggup menghindari problem “ multiple IRR” yang terjadi pada metode IRR. Jika 2 proyek yang mutually exclusive mempunyai skala yang sama dan usia yang sama, NPV dan MIRR akan menawarkan keputusan yang sama. Tapi jikalau proyek tersebut berbeda skala dan usia, sanggup terjadi konflik antara NPV dan MIRR.
Rumus menghitung MIRR ialah :
0 Response to "✔ Metode Evaluasi Investasi ( Bag.2 )"
Posting Komentar